Возможности денежно-кредитного регулирования в России

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 10, С. 2218 — 2238

Автор(ы): Смирнов В.В.

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Аннотация

Предмет. Денежно-кредитное регулирование в России.

Цели. Определить возможности денежно-кредитного регулирования в России.

Методология. Использован системный подход с применением метода статистического, нейросетевого и кластерного анализа.

Результаты. Выявлены пиковые значения внутридневных кредитов, других (ломбардных) кредитов, сильная прямая связь внутридневных кредитов с другими кредитами, а также снижение кредитов овернайт. Указаны монетарные инфляционные риски, переход на высокий уровень объемов депозитов овернайт постоянного действия и депозитных аукционов на срок одна неделя. Установлена динамика средств на счетах эскроу, денежных средств на брокерских счетах и долговых ценных бумаг. Показан выход на новый уровень долговых отношений нефинансового сектора, домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. Обнаружена структурная важность численности населения в контексте необходимой связи с валовым внутренним продуктом в постоянных ценах в рублях.

Область применения. Положения исследования расширяют компетенции членов правительства в процессе формирования комплекса мероприятий, ориентированных на повышение эффективности денежно-кредитного регулирования.

Выводы. Реальный круг возможностей денежно-кредитного регулирования в России для органов государственной власти связан с увеличением наличных денег в обращении; ростом уровня депозитов овернайт постоянного действия; сохранением превышения долга нефинансового сектора над долгом домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, динамикой ВВП в постоянных ценах в рублях и численности населения.

Ключевые слова: брокерские счета, денежно-кредитное регулирование, депозитные аукционы, долговые ценныебумаги, счета эскроу