Влияние НДС на эффект экономически обособленного проекта с образованием отдельного юридического лица

Статья опубликована в журнале: Международный бухгалтерский учет, 2019, Т. 22, № 3, С. 348 – 360

Автор(ы): Яшин С.Н., Трифонов Ю.В., Кошелев Е.В.

Рубрика: Налоги и налогообложение

Аннотация

Предмет. Вопросы налогового регулирования экономики. Они всегда актуальны, поскольку в зависимости от степени рациональности государственной системы налогообложения во многом зависит успешность развития бизнеса. Исследование влияния налогов на деятельность фирм приводит к появлению всевозможных финансовых моделей, которые позволяют оптимизировать налоговую политику отдельно взятой корпорации.

Цели. Показать, что не только налог на прибыль оказывает серьезное влияние на принятие финансовых решений. Отразить влияние НДС на эффект проекта. Продемонстрировать, что этот налог даст такую возможность только в случае, если проект экономически обособлен, причем с образованием отдельного юридического лица.

Методология. Оценка эффекта проекта с учетом НДС в данном случае проводится в три этапа: формирование денежного потока проекта, расчет его чистой приведенной стоимости (NPV) без учета НДС, учет влияния последнего на NPV проекта. Данный эффект можно оценить также с помощью сравнения внутренней нормы доходности (IRR) проекта с учетом и без учета НДС.

Результаты. Показано, что налог на добавленную стоимость снижают эффект проекта в виде NPV, а также теоретическое увеличение ставки НДС. Это приводит к значительному сокращению ставки внутренней доходности проекта.

Область применения. Полученные результаты помогут собственникам компаний, топ-менеджерам и финансовым аналитикам более точно планировать денежные потоки инвестиционных и инновационных проектов и оценивать их эффективность.

Выводы. Налог на добавленную стоимость снижает эффект от проекта и существенно корректирует наше представление о потребности в начальном капитале для финансирования.

Ключевые слова: эффект проекта, налог на добавленную стоимость