Влияние монетарной политики США на корпоративные инвестиции компаний формирующихся рынков

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2021, Т. 27, № 7, С. 1513

Автор(ы): Дашкин Р.М., Кох И.А.

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Аннотация

Предмет. Трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики США.

Цели. Оценить трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики США

Методология. Анализ реакции инвестиционной активности 3 983 компаний из 8 нефинансовых отраслей в 23 формирующихся экономиках на денежно-кредитную политику с 2010 по 2017 г.

Результаты. Показано, что инвестиционная активность компаний подвержена влиянию решений монетарной политики через трансмиссионный механизм финансовых рынков. Установлено, что американские компании больше подвержены такому влиянию, нежели иные компании формирующихся рынков, а азиатские компании индифферентны. Подтверждено, что капиталоемкие, большие и компании с высокой долговой нагрузкой более чувствительны к решениям монетарной политики. Указано, что компании на разных стадиях своего развития по-разному реагируют на решения монетарного характера.

Область применения. Результаты могут быть полезны исследователям, представителям инвестиционного сообщества, а также регулятору для формирования более эффективных моделей трансмиссии денежно-кредитной политики в реальную экономику.

Выводы. Компании макрорегионов EMEA, Азии и Америкипо-разному реагируют на изменения денежно-кредитной политики.

Ключевые слова: монетарная политика, инвестиции, макроэкономика, инвестиционная активность, формирующиеся рынки