Влияние факторов на активность финансовых и стратегических покупателей в сделках финансируемого выкупа

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2021, Т. 27, № 4, С. 913

Автор(ы): Балакин И.А.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Влияние факторов на активность финансовых инвесторов и стратегических покупателей в сделках приобретения бизнеса с привлечением заемных средств.

Цели. Уточнить зависимость поведения финансовых инвесторов и стратегических покупателей от изменения рыночных условий. Проанализировать изменение активности различных типов покупателей долгового финансирования в зависимости от изменения безрисковых ставок, премий за кредитный риск и оценок фондовых и финансовых рынков.

Методология. Использовались общенаучные и экономико-статистические методы исследований, такие как абстрактно–логический, монографический, сравнения, корреляционный анализ и логистическая регрессия.

Результаты. Определены различия между основными типами покупателей сделок долгового финансирования. Оценена зависимость относительного вклада финансовых инвесторов и стратегических покупателей в общий поток сделок от условий долговых и финансовых рынков. Выявлены существенные различия в том, как финансовые инвесторы и стратегические покупатели реагируют на изменения безрисковой ставки, премий за кредитный риск и оценок фондовых рынков. Отмечено, что поведение финансовых инвесторов и стратегических покупателей не зависит от премии за поглощение, которую они платят.

Выводы. Результаты исследования способствуют более глубокому пониманию вопросов изменения поведения каждого типа покупателей сделок финансируемого выкупа в зависимости от меняющихся рыночных условий.

Ключевые слова: финансируемый выкуп, долговое финансирование, финансовый инвестор, стратегический покупатель