Установление взаимосвязи между доходностью фондовых рынков стран БРИКС

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2024, Т. 30, № 8, С. 1703-1727

Автор(ы): Салманов О.Н.

Рубрика: Финансовая система

Аннотация

Предмет. Волатильность и интеграция фондовых рынков стран БРИКС.

Цели. Исследование причинно-следственных связей фондовых рынков стран БРИКС.

Методология. Использованы модели GARCH, авторегрессионная модель с распределенным запаздыванием (ARDL). Остатки модели коинтеграции ARDL были проверены тестом CUSUM, тестом Breusch-Godfrey LM Test на сериальную корреляцию и тестом Breusch-Pagan-Godfrey на остаточную гомоскедастичность. Выполнены тесты коинтеграции Энгла — Грейнджера, а также тест Йохансена и тест Грейнджера.

Результаты. Модель GARCH показывает, что фондовые рынки стран БРИКС являются волатильными. Тест ARDL подтверждает их взаимосвязь. Результаты тестов Энгла — Грэйнджера, Йохансена, Грэйнджера на причинность, проверка границ в модели ARDL демонстрируют наличие коинтеграции между фондовыми рынками стран БРИКС.

Выводы. Будучи огромной экономической силой, группа стран БРИКС может изменить экономический климат в мире, если они будут высоко финансово интегрированы.

Ключевые слова: Ключевые слова:БРИКС, волатильность, интеграция, модель GARCH, модель ARDL