Тенденции мирового рынка зеленых облигаций

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2024, Т. 30, № 12, С. 2714-2730

Автор(ы): Ратнер С.В.

Рубрика: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация

Предмет. Зеленые облигации как один из инновационных финансовых инструментов, используемых для финансирования экологически чистых проектов, а также тенденции развития данного рынка.

Цели. Анализ динамики мирового рынка зеленых облигаций и факторов, оказывающих на него наибольшее влияние.

Методология. Использовались методы дескриптивной статистики и анализа временных рядов. Информационной базой исследования послужили аналитические обзоры Инициативы по климатическим облигациям (Climate Bonds) за 2018—2023 гг.

Результаты. Установлено, что, зародившись во многом благодаря активности национальных и международных банков развития, в настоящее время рынок зеленых облигаций продолжает функционировать без какого-либо доминирующего влияния государственных или наднациональных организаций. Общая динамика мирового рынка зеленых облигаций за весь период его существования достаточно хорошо описывается восходящим линейным трендом. При этом по регионам ситуация существенно разнится. Тенденции развития рынков Африки и Латинской Америки пока не установились и не поддаются аппроксимации приемлемого качества какой-либо из хорошо известных функций. Российский рынок зеленых облигаций пока что развит слабо. В последние годы в сфере ESG-инвестиций начинают активно развиваться другие виды финансовых инструментов, в первую очередь, социальные облигации и облигации устойчивого развития. Они демонстрируют высокую эффективность в решении различныхсложных социальных проблем, имеющих негативные экологические последствия.

Выводы. По кумулятивным объемам выпуска РФ существенно отстает от партнеров по БРИКС, причем не только от Китая и Индии, но и от Бразилии и ЮАР.

Ключевые слова: зеленые облигации, социальные облигации, облигации устойчивого развития, тенденции, лучшие практики