Структурирование финансовых продуктов на рынке устойчивого финансирования

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2024, Т. 30, № 12, С. 2731-2754

Автор(ы): Хуторова Н.А., Тихненко Д.О.

Рубрика: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация

Предмет. Теоретическая и практическая проработка накопленного опытав проведении сделок по структурированию в сегменте ESG.

Цели. Конструирование структурного продукта (СП) устойчивого финансирования (ESG SP), а также обоснование его эффективности в инвестиционных стратегиях ответственных инвесторов.

Методология. Использованы общенаучные методы логического, сравнительного и статистического анализа, рассмотрена зарубежная практика,а также научные публикации отечественных и зарубежных авторов.

Результаты. Подтверждено, что структурирование финансовых продуктов на рынке устойчивого финансирования позволит увеличить приток капитала и повысить его ликвидность, что позитивно скажется на доступности финансов для эмитентов, преследующих цели устойчивого развития. Обнаружен рост интереса к структурным ESG-продуктам по всем трем категориям на фоне слияния секьюритизированных и ESG-продуктов. Отмечен рост доли устойчивых деривативов в структурных продуктах. Доказывается необходимость разработки нового индекса ESG, наиболее точно отражающего ESG-вектор компаний. Сконструирована структурная ESG-облигация, базисом которой стал авторский индекс ESG ISDR. Тестирование представленного ESG SP показало перспективность данного инструмента.

Выводы. Результаты могут быть использованы ответственными инвесторами в ходе управления капиталом, а также управляющими компаниямии инвестиционными фондами при моделировании инвестиционных портфелей.

Ключевые слова: структурные продукты, риски, инновации, финансирование, устойчивое развитие