Специфика сделок слияний и поглощений инновационно-технологических компаний

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2020, Т. 26, № 5, С. 1186

Автор(ы): Федоров А.В., Передера Ж.С.

Рубрика: Стоимость бизнеса

Аннотация

Предмет. Особенности сделок слияния и поглощения с участием компаний сектора инноваций и технологий.

Цели. Определить специфику компаний инновационно-технологического сектора и ее влияние на синергию, организацию, финансирование, оценку стоимости сделок слияний и поглощений.

Методология. Использовались обобщение, комплексный анализ, систематизация, конкретизация, сравнение, исследование динамики и структуры, графические и табличные способы визуализации.

Результаты. Проведен контент-анализ термина «сделки слияния и поглощения», обнаружено расхождение зарубежного и отечественного подходов. Дано авторское определение понятия. Проанализирована динамика рынка слияний и поглощений в целом и в секторе инноваций и технологий. Выявлены особенности функционирования инновационно-технологических компаний, особенности их синергии, организации, финансирования, оценки стоимости сделок слияния и поглощения.

Область применения. Результаты могут быть использованы для дальнейшего изучения специфики сектора инноваций и технологий, сделок слияний и поглощений в этом секторе, при разработке методического аппарата оценки инновационно-технологических компаний, а также при осуществлении сделок слияния и поглощения.

Выводы. Доля сделок слияний и поглощений в секторе инноваций и технологий выросла более чем в два раза за последние пять лет. Их особенность заключается в наличии среди компаний-мишеней стартапов, вовлечении в сделки компаний, связанных с цифровыми технологиями. Специфика сектора требует адаптации традиционных подходов к структурированию сделок слияний и поглощений, их организации, финансирования и оценки стоимости компаний-мишеней.

Ключевые слова: слияния и поглощения, M&A, инновационно-технологический сектор, синергия, оценка стоимости