Рейтингование инвестиционных проектов произвольной продолжительности с равномерным погашением долга: новый подход

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 10, С. 2414

Автор(ы): Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Кулик В.Л.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Рейтингование инвестиционных проектов произвольной продолжительности с равномерным погашением долга.

Цели. Модификация методологии систем рейтингования инвестиционных проектов.

Методология. Использованы современные инвестиционные модели, созданные авторами, теория стоимости и структуры капитала Брусова—Филатовой—Ореховой, ее модификация для нужд рейтингования, рейтинговые коэффициенты.

Результаты. Проведена модификация методологии систем проектного рейтингования. Разработан принципиально новый подход к методологии, включающий в себя адекватное применение при приведении финансовых потоков дисконтирования; инкорпорирование финансовых коэффициентов в инвестиционные модели, созданные авторами; использование при дисконтировании рейтинговых параметров и корректное определение норм дисконта с учетом коэффициентов.

Область применения. Разработанный подход может применяться рейтинговыми агентствами при рейтинговании инвестиционных проектов.

Выводы. Проведенная модификация методологии существующих систем проектного рейтингования позволит повысить корректность оценок инвестиционных проектов, перейти от использования качественных методов оценки к количественным.

Ключевые слова: проектное рейтингование, дисконтирование, теория Брусова–Филатовой–Ореховой, коэффициенты покрытия, коэффициенты левериджа