Реальный эффективный валютный курс: страновая динамика и перспективы взаимодействия

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 4, С. 891

Автор(ы): Смирнов В.В., Мулендеева А.В.

Рубрика: Валютно-кредитные отношения

Аннотация

Предмет. Динамика реального эффективного валютного курса, валютных авуаров, ссудной ставки и дефлятора ВВП развитых и развивающихся стран.

Цели. Определить перспективы взаимодействия развитых и развивающихся стран с учетом влияния их реального эффективного валютного курса на финансово-экономические показатели.

Методология. Исследование основано на системном подходе с применением методов статистического и кластерного анализа.

Результаты. Обосновано, что для российской экономики благоприятным является плавающий валютный курс с ориентацией на его низкие значения, что требует периодической девальвации номинального курса. Этой политики придерживается Банк России, ослабляя национальную валюту, сохраняя рост рублевой стоимости экспорта и повышательное давление на цены тех товаров, которые одновременно направляются на экспорт и продаются на внутреннем рынке. Выявлены возможности корректировки цен в ответ на изменения обменного курса и рассогласования фактической ставки реального эффективного валютного курса от ее равновесного уровня. Рассчитана прогнозная динамика реального эффективного валютного курса, валютных авуаров, ссудной ставки и дефлятора ВВП России, Германии, Китая и США.

Область применения. Результаты исследования целесообразно использовать в Стратегии социально-экономического развития Российской Федерации до 2035 г. для решения задач государственного управления в рамках реализации Федерального закона № 172-ФЗ «О стратегическом планировании Российской Федерации».

Выводы. Основные целевые показатели взаимодействия России с США и Германией достижимы через Китай. Проблемными для России остаются взаимодействия с Германией — рост валовых накоплений основного капитала, государственных расходов на конечное потребление, расходов на конечное потребление в частном секторе, а также с США — рост ВВП, экспорта товаров и услуг, общей занятости, и снижение общего уровня инфляции.

Ключевые слова: валютные авуары, дефлятор ВВП, кластерный анализ, валютный курс, ссудная ставка