Разработка MDA- и logit-моделей прогнозирования вероятности банкротства для угольных предприятий России

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2025, № 3, С. 194-216

Автор(ы): Кулай С.В., Шваков Е.Е.

Рубрика: МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ И МОДЕЛИ

Аннотация

Предмет. Прогнозирование вероятности банкротства для угольных предприятий, представленное двумя вариантами математических моделей: MDA-модель и logit-модель.

Цели. Разработка методики прогнозирования вероятности банкротства на основе данных российских предприятий угольной промышленности за 2014–2022 гг.

Методология. Использованы коэффициентный метод, корреляционный анализ, метод k-средних, кластерный и факторный анализ, MDA- и logit- модели.

Результаты. Разработка моделей включала следующие этапы: формирование базовой системы финансовых коэффициентов; создание выборки, включающей два класса угольных предприятий РФ (банкрот/стадия ликвидации и действующие), сбор финансовой отчетности выбранных организаций; расчет финансовых коэффициентов по данным финансовой отчетности организаций; проведение разведочного кластерного анализа для проверки адекватности подбора показателей; проведение корреляционного анализа для исключения мультиколлинеарных показателей; проведение факторного анализа для сокращения числа переменных; разработка модели и ее интерпретация. В результате разработаны две модели оценки банкротства – MDA-модель и logit-модель, с высокими показателями качества, построенные на современной исходной базе финансовых коэффициентов предприятий угольной промышленности России.

Выводы. Различные техники моделирования привели к выбору одинаковых финансовых коэффициентов в качестве значимых переменных при построении моделей: самым значимым при прогнозировании банкротства угольных предприятий оказался коэффициент оборачиваемости оборотных активов, а коэффициент автономии послужил дополнением, благодаря чему удалось достичь высоких показателей качества всех разработанных моделей. Предложенные модели способны прогнозировать банкротство угольных предприятий в краткосрочной перспективе (два года) с точностью прогноза до 90% и более.

Ключевые слова: оценка банкротства, финансовые коэффициенты, угольная промышленность России, MDA-модель, logit-модель