Прогнозирование рыночных цен криптовалют

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2022, Т. 15, № 1, С. 42 – 64

Автор(ы): Иванченко И.С.

Рубрика: Математический анализ и моделирование в экономике

Аннотация

Предмет. Областью исследования является рынок криптовалют, в частности, динамика трех наиболее популярных в настоящее время криптовалют – Bitcoin, Ethereum и Tether.

Цели. Учитывая, что в научных кругах до сих пор не прекращаются споры о том, являются ли криптовалюты деньгами или денежными суррогатами, проведенное исследование должно дать ответ на вопрос: возможен ли прогноз курса криптовалют с учетом высокой волатильности их рыночной стоимости? В случае положительного ответакриптовалюты можно будет отнести, в соответствии с учением австрийской экономической школы, к новым формам денежных знаков.

Методология. Тестирование рынка криптовалют на информационную эффективность позволило выбрать наиболее адекватную модель прогнозирования рыночных цен криптовалют – гетерогенную авторегрессионную модель реализованной волатильности HAR-RV (Heterogeneous Autoregressive model of Realized Volatility). Предложено усилить прогнозные свойства модели HAR-RV расчетом информационной энтропии Шеннона для исследуемых временных рядов.

Результаты. Несмотря на простоту структуры, модель HAR-RV продемонстрировала хорошие результаты прогнозирования рыночных цен криптовалют. Принимая во внимание, что прогнозирование динамики временных рядов при помощи регрессионных моделей дает сбои при неожиданных резких всплесках рыночной информации, была рассчитана энтропия Шеннона, значения которой заранее предупреждают исследователя о росте или снижении курса криптовалюты. Предложенная методика прогнозирования динамики временных рядов может быть использована аналитиками и трейдерами на фондовом, валютном и денежном рынках.

Выводы. В настоящее время динамика рыночных цен криптовалют, несмотря на их высокую волатильность, может быть достаточно точно спрогнозирована. Кроме того, криптовалюты удовлетворяют всем требованиям австрийской экономической школы, предъявляемым к денежным средствам и в будущем могут составить существенную конкуренцию фиатным валютам.

Ключевые слова: биткоин,эффективность, гетерогенный рынок, реализованная волатильность, энтропия