Проблемы проектного финансирования в России: особенности формирования резервов по возможным потерям банков-участников

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2019, Т. 12, № 3, С. 352 – 368

Автор(ы): Езангина И.А., Захарова Н.Д.

Рубрика: Надежность финансовых институтов

Аннотация

Предмет. Проектное финансирование признано перспективным инструментом формирования ресурсов бизнеса и государства, приумножения доходов финансовых институтов. При этом для банковских организаций, предлагающих инвестиционные продукты, создание резервов по сделкам проектного финансирования представляет особую проблему вследствие высоких рисков.

Цели. Актуализация содержания резерва по возможным потерям в контексте практики проектного финансирования. Анализ особенностей и проблем его формирования, поиск приоритетных направлений деятельности государстваи коммерческих банков по созданию эффективного механизма формирования резерва на возможные потери.

Методология. В работе использованы системно-функционального подход, общенаучные методы абстракции, анализа и синтеза.

Результаты. Показана особая, повышенная степень кредитного риска по сделкам проектного финансирования для инвестора в лице банка по причине выполнения будущим денежным потоком функции залоговой стоимости, а также отсутствияу вновь созданной институциональной структуры заемщика (SPV-компании) кредитной истории. Описан механизм формирования резервов по возможным потерям по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности в рамках проектного финансирования. Проанализированы данные по портфелям сделок проектного финансирования и их резервов в разрезе некоторых банков. Приведены ограничения в части дальнейшего совершенствования формирования резервов по сделкам проектного финансирования.

Область применения. Результаты работы могут быть учтены в нормативно-правовой практике государства в части регулирования и минимизации затрат кредитных организаций на формирование резервных требований.

Выводы. Необходимо обособление от традиционного нормативного регулирования, а также законодательного утверждения методики формирования резерва по кредитным рискам проектного финансирования. В методике следует учесть три базовые составляющие: финансовую устойчивость SPV-компании, степень государственного участия, механизм частного (банковского) софинансирования.

Ключевые слова: резерв по возможным потерям, проектное финансирование, финансовое положение, фабрика проектного финансирования, инвестиционный (кредитный) риск