Оценка влияния рисков корпоративного управления на цену заемного капитала в инвестиционной деятельности

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2024, Т. 30, № 12, С. 2825-2837

Автор(ы): Жалнин В.В.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Прогнозирование скидки инвестора при предоставлении финансирования непубличным компаниям малого и среднего бизнеса.

Цели. Выявление значимых для потенциального инвестора рисков корпоративного управления и оценка влияния вероятностей их проявления на скидку инвестора, а также построение эконометрической модели для прогнозирования размера такой скидки.

Методология. Применены методы комплексного, системного анализа,а также методы корреляционного и регрессионного анализа.

Результаты. Выявлены наиболее значимые для потенциального инвестора риски корпоративного управления и произведена оценка влияния вероятностей их проявления на скидку инвестора при предоставлении финансирования для реализации инвестиционного проекта, а также построена эконометрическая модель для прогнозирования уровня такой скидки.

Область применения. Результаты исследования могут быть использованы менеджерами и собственниками российских непубличных компаний малого и среднего бизнеса для снижения цены заемного капитала при реализации инвестиционных проектов.

Выводы. Количественная оценка влияния вероятностей проявления рисков корпоративного управления на размер скидки инвестора при предоставлении финансирования позволяет понять, какие из этих рисков являются наиболее значимыми для него и, соответственно, должны быть подвергнуты управлению. Построенная эконометрическая модель дает возможность спрогнозировать размер скидки потенциального инвестора для непубличной малой или средней компании в зависимости от вероятностей проявления выбранных рисков корпоративного управления, а также определить максимально возможный ее размер.

Ключевые слова: риски, корпоративное управление, цена заемного капитала, корреляционно-регрессионный анализ, эконометрическая модель