Оценка влияния рисков корпоративного управления на способность привлечения заемного капитала

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2025, № 4, С. 209-222

Автор(ы): Жалнин В.В.

Рубрика: ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Аннотация

Предмет. Влияние различных рисков корпоративного управления на темп роста долгосрочных заемных средств в непубличных компаниях малого бизнеса.

Цели. Оценка влияния семи значимых для инвесторов рисков корпоративного управления на темп роста долгосрочных заемных средств 300 непубличных компаний малого бизнеса, а также определение общего уровня риска в их системах корпоративного управления и составление уравнения парной линейной регрессии для прогнозирования размера долгосрочных заемных средств, которые могут быть привлечены аналогичными компаниями.

Методология. Применены методы комплексного и системного анализа, метод группировок, а также методы корреляционного и регрессионного анализа при помощи пакета анализа данных программы MS Excel.

Результаты. Произведена оценка влияния семи рисков корпоративного управления на темп роста долгосрочных заемных средств трехсот непубличных компаний малого бизнеса, определен общий уровень риска в их системах корпоративного управления, составлено уравнение парной линейной регрессии для прогнозирования размера долгосрочных заемных средств, которые могут быть привлечены компаниями, аналогичными исследованным.

Область применения. Результаты могут быть применены руководителями и специалистами российских малых непубличных компаний в целях самостоятельной оценки рисков. Использованный методический подход может быть интересен инвестиционным и консалтинговым компаниям.

Выводы. Оценка выявила наиболее существенные риски: недокапитализации и продажи долей. Составленное уравнение парной линейной регрессии дает возможность прогнозировать размер долгосрочных заемных средств, который может быть предоставлен потенциальным инвестором при том или ином уровне риска./p>

Ключевые слова: риски корпоративного управления, малые непубличные компании, оценка влияния, корреляционно-регрессионный анализ, инвестиции