Оценка стоимости российского фондового рынка

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 11, С. 2606

Автор(ы): Хасанов Р.Х., Лавриненко А.О.

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Аннотация

Тема. Формирование цен на фондовом рынке происходит в большей степени под воздействием спроса и предложения, которые формируются на основе субъективных оценок каждого инвестора. Еще одним важным фактором является уровень финансовой грамотности населения, так как в большинстве развитых стран значительная доля вкладчиков приходится на домашние хозяйства. В статье проводится анализ стоимости российского индекса Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), определен уровень недооцененности российского фондового рынка, рассчитан коэффициент P/E.

Цели. Определить стоимость акций, входящих в индекс ММВБ, двумя способами рассчитать его стоимость, определить соотношение P/Е индекса.

Методология. В работе применяются затратный и доходный подходы к оценке бизнеса: рассчитывается стоимость акций, а потом — средневзвешенная стоимость индекса.

Результаты. Двумя способами оценена стоимость индекса ММВБ, рассчитан коэффициент P/E этого индекса.

Выводы. Сделан вывод о недооцененности российских акций. Это говорит о том, что, с одной стороны, отечественный рынок обладает высоким потенциалом роста, а с другой — необходимы определенные действия государства для преодоления разрыва в стоимости российских акций и их иностранных аналогов.

Ключевые слова: стоимость, бизнес, акция, индекс ММВБ, коэффициент P/E