Оценка степени рискованности (уровня риска) на макроэкономическом уровне на основе агрегированных индикаторов

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2019, Т. 12, № 2, С. 150 – 164

Автор(ы): Гадий Л.Г., Киюцевская А.М., Шербустанова М.Е.

Рубрика: Риски, анализ и оценка

Аннотация

Тема. Оценка уровня рискованности различных сегментов финансовых рынков.

Цели. Систематизация индикаторов, используемых для оценки премии за риск отдельных сегментов финансовых рынков и стран, оценка уровня риска на основе агрегированных индикаторов.

Методология. На основе теоретической и эмпирической литературы систематизированы агрегированные индикаторы, используемые для оценки премии за риск. Для оценки текущих тенденций развития мирового финансового рынка осуществлен экономико-статистический анализ.

Результаты. Систематизированы индикаторы, характеризующие уровень премии за риск, рассмотрена специфика и особенности расчета основных агрегированных индикаторов. С использованием отдельных из них осуществлена оценка текущего уровня риска в мировой экономике. Показано, что традиционно используемые для этой цели индикаторы в сложившихся условиях не позволяют получить достоверных оценок.

Выводы. Изменение мировой экономики в результате неравномерного восстановления экономик развитых и развивающихся стран, обострения торговых взаимоотношений и изменения направленности реализуемой на протяжении прошедших десяти лет денежно-кредитной политики монетарными властями развитых стран, требует получения адекватных и оперативных оценок состояния мирового финансового рынка. Формирование системы индикаторов премии за рискв отдельных странах и сегментах финансового рынка определяется особенностями их развития, а также расширением перечня используемых финансовых инструментов. Однако с учетом текущих реалий агрегированные индикаторы, традиционно используемые для оценки уровня риска в глобальной экономике,не позволяют получить адекватных оценок.

Ключевые слова: финансовые рынки, облигации, индикаторы риска, финансовые условия, премия за риск