Оценка инвестиционного потенциала компаний-эмитентов в условиях динамики фондового рынка

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2023, Т. 22, № 3, С. 504 – 520

Автор(ы): Дорохов Е.В.

Рубрика: Инвестиционный анализ

Аннотация

Предмет. На основе разработанной процедуры нечеткой оценки стоимости акций компаний-эмитентов анализируются актуальные вопросы, касающиеся прогнозирования их инвестиционного потенциала в условиях динамики фондового рынка.

Цели. Оценка инвестиционного потенциала компаний-эмитентов для различных сценариев их развития.

Методология. Методология исследования базируется на применении методов анализа экономических явлений и процессов, системного подхода к изучению развития компаний-эмитентов, а также оценки и прогнозирования их экономической деятельности. В ходе моделирования фондовых процессов применяются теория нечеткой логики и теория эффективности. Для исследования массивов эмпирических данных и выявления тенденций в развитии компаний-эмитентов используются метод аналогий, статистическая обработка фактологического материала, сравнительный и экспертный анализ.

Результаты. Разработана методика прогнозной оценки инвестиционного потенциала компаний-эмитентов в условиях динамики фондового рынка, включающая формирование сценариев развития компаний на основе их прогнозных финансово-экономических показателей в виде нечетких чисел. Произведено построение функций принадлежности исходных нечетких финансово-экономических показателей. Дана прогнозная нечеткая оценка стоимости акций компании-эмитента и ее инвестиционного потенциала для выбранного нечеткого финансово-экономического показателя и прогнозного сценария. На примере модельных прогнозных сценариев развития компании ExxonMobil осуществлена апробация методики.

Выводы. Представленная методика дает возможность участникам фондового рынка и инвесторам на основе базы данных котировок и финансово-экономических показателей компаний-эмитентов осуществлять прогнозную оценку их инвестиционного потенциала. Прогнозная оценка производится в рамках сформированного нечеткого прогнозного сценария эволюции компании в соответствии с тенденциями развития внутренних и внешних факторов риска. Нечеткие финансово-экономические показатели прогнозных сценариев позволяют наиболее адекватно отображать неопределенность прогнозного развития компаний.

Ключевые слова: фондовый рынок, компания-эмитент, инвестиционный потенциал, прогнозная стоимость акции, нечеткие числа