Отрицательные ставки центральных банков как фактор трансформации мировой финансовой системы в ожидании кризиса

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2020, Т. 26, № 2, С. 316

Автор(ы): Евсин М.Ю., Рыбина И.А.

Рубрика: Банковская деятельность

Аннотация

Предмет. Практика применения отрицательных процентных ставок центральными банками Швейцарии, Швеции, Дании, Японии и стран Еврозоны в целом. Оценка последствий такой политики.

Цели. Обнаружить тенденции в мировой финансовой системе относительно формирования процентных ставок, а также предпосылки возникновения нового финансового кризиса.

Методология. Применена корреляция уровня инфляции, отрицательных процентных ставок и роста ВВП. Использованы нормативный и комплексный подходы, общенаучные и специальные методы научного познания: ретроспективный, системный и функционально-структурный анализ, наблюдение; инструментальные приемы группировки, выборки, сравнения и обобщения, эволюционного и динамического анализа.

Результаты. Изучена динамика формирования ставок центральных банков и их влияние на функционирование мировой финансовой системы. Замедление развития мировой экономики вынуждает центральные банки создавать условия для стимулирования экономики своих стран. Главная проблема, с который столкнулись центральные банки, — отсутствие действенного инструментария, что вызвало трансформацию взглядов на формирование и реализацию денежно-кредитной политики и, как следствие, введение отрицательных процентных ставок. Представлена логическая модель реализации политики отрицательных процентных ставок. Отмечено, что в краткосрочном периоде такая политика может дать положительный результат — рост ВВП, но на незначительную величину.

Выводы. Использование отрицательных процентных ставок в деятельности мировых центральных банков выступает серьезной предпосылкой возникновения кризиса, способного вызвать трансформацию мировой финансовой системы в целом.

Ключевые слова: отрицательная процентная ставка, мировая финансовая система, центральный банк, финансовый кризис, денежно-кредитная политика