Опыт применения инструментов валютной политики Китая для стабилизации валютного курса и достижения устойчивости экономического роста

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 3, С. 661 — 676

Автор(ы): Васюков Е.А.

Рубрика: Мировая валютная система

Аннотация

Предмет. Валютная политика Китая, опыт применения ее инструментов для стабилизации валютного курса и достижения устойчивости экономического роста

Цели. Исследование практики и результатов применения инструментов валютной политики Китая.

Методология. Использованы исторический и системные подходы, метод сравнения.

Результаты. Рассмотрена валютная политика Китая, ее особенности. На протяжении 2014—2022 гг. несмотря на заявления о высокой степени рыночности курсообразования Народный банк Китая активно участвовал в управлении валютным курсом, в том числе через непосредственные интервенции, создание административных барьеров для управления покупками и продажами валюты, использование коэффициентов корректировки и различных ставок. Происходила как либерализация валютного строя, так и усиление контроля вместе с изменением объемов использования этих инструментов. Высокую степень эффективности показали интервенции через государственные банки, а также использование валютных деривативов в сочетании с мерами по контролю за потоками капитала.

Область применения. Результаты могут быть использованы профильными органами власти, а также участниками финансового рынка при разработке экономической политики или макроэкономической стратегии взаимодействия с китайскими компаниями.

Выводы. Широкий арсенал инструментов вместе со своевременными коммуникациями центрального банка позволяет добиваться стабилизации валютного курса в короткие сроки даже при наличии глобальных дестабилизирующих факторов. Необходима разработка гибких сдерживающих механизмов и административных барьеров для контроля за потоками капитала в условиях волатильности рубля.

Ключевые слова: валютная политика, Китай, международные финансовые отношения, привлечение инвестиций, курс рубля