Оптимальная модель секьюритизации ипотечных кредитов для компаний банковского сектора

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 11, С. 2562

Автор(ы): Овакимян Э.К.

Рубрика: Банковская деятельность

Аннотация

Предмет. Модели секьюритизации ипотечных кредитов.

Цели. На основе теоретического анализа методов однотраншевой и многотраншевой секьюритизации со стороны банка-оригинатора выявить положительные и отрицательные преимущества каждого из методов.

Методология. Применены теоретический и сравнительный анализ.

Результаты. Рассмотрены два основных метода секьюритизации ипотечных кредитов: метод многотраншевой секьюритизации, который популярен во всем мире и до 2016 г. широко применялся в России, и метод однотраншевой секьюритизации, который с 2016 г. используется в России. Обозначены и проанализированы их преимущества и недостатки. Определено, что метод однотраншевой секьюритизации, применяемый «Фабрикой ИЦБ ДОМ.РФ», является наиболее предпочтительным для банка-оригинатора за счет переноса выплат по дефолтам с банка-оригинатора на ипотечного агента. Выявлены и недостатки этого метода, которые в долгосрочной перспективе способны замедлить потенциальный рост финансового инструмента.

Область применения. Банкам-оригинаторам статья будет полезна для понимания рисков и преимуществ выбора того или иного метода секьюритизации ипотечных ценных бумаг. Проведенный анализ также имеет практическую значимость для инвесторов, желающих разместить свои средства в ипотечные ценные бумаги.

Выводы. Результаты позволят банкам-оригинаторам усовершенствовать существующие стратегии, особенно банкам-оригинаторам, планирующим осуществить секьюритизацию впервые.

Ключевые слова: секьюритизация, Фабрика ИЦБ ДОМ.РФ, ипотека, секьюритизация ипотечных активов