О взаимосвязи ориентации российских компаний на устойчивое развитие в экологической, социальной и экономической сферах с динамикой фондовых индексов

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2022, Т. 28, № 7, С. 1470

Автор(ы): Евлахова Ю.С., Чекункова И.А.

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Аннотация

Предмет. Взаимосвязи ориентации российских компаний на устойчивое развитие в экологической, социальной, экономической (ESG) сферах с динамикой российских фондовых индексов.

Цели. Выявить наличие названной взаимосвязи. Сформулировать и проверить две гипотезы: внутренние экономические факторы влияния на динамику российского фондового рынка оказывают схожее влияние и на общерыночный индекс, и на фондовый индекс устойчивого развития; ориентация компаний-эмитентов на цели устойчивого развития в экологической, социальной и экономической сферах положительно коррелирует с динамикой фондового индекса устойчивого развития.

Методология. Использованы методы логического, сравнительного и статистического анализа, в частности корреляционный анализ.

Результаты. Сформулированные гипотезы подтверждены. Для динамики российского индекса устойчивого развития изменение ESG-рэнкинга входящих в него компаний является хотя и не определяющим, но важным фактором, поскольку российские эмитенты нацелены на достижение целей устойчивого развития в сфере ESG, а российские инвесторы не проявляют предпочтений по критерию ESG в своих инвестиционных стратегиях.

Область применения. Результаты могут быть использованы в развитии нормотворческой деятельности о методологии раскрытия нефинансовой отчетности, а также в модификации методики расчета специфических фондовых индексов организатором торгов.

Выводы. Мониторинг динамики российского фондового индекса устойчивого развития, который мог бы дать основу инвесторам для экологически ориентированных решений, нецелесообразен, так как динамика индекса недостаточно отражает достижения компании в сфере ESG и сильно зависит от тех же внутренних экономических факторов, что и общерыночный индекс. Условия для формирования ответственных инвесторов и компаний-эмитентов, ориентированных на цели устойчивого развития в сфере ESG, созданы на российском рынке. Для дальнейшего перехода к устойчивому развитию требуются усилия всех сторон инвестиционного процесса.

Ключевые слова: индекс Мосбиржи, вектор устойчивого развития, устойчивое развитие, ESG, ESG-рэнкинг