Моделирование уровня совокупного риска владельца обыкновенных акций с помощью детерминированной финансовой модели

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2021, Т. 27, № 9, С. 1934

Автор(ы): Ушакова Н.В., Сабинина А.Л., Васин А.С., Гайдаржи С.И.

Рубрика: Банковская деятельность

Аннотация

Предмет. Методы моделирования и количественной оценки риска владельцев обыкновенных акций.

Цели. Критический анализ и изучение возможностей модификации существующих методов оценки риска. Демонстрация возможностей и преимуществ использования детерминированной финансовой модели.

Методология. Использовались методы дискурсивного анализа, математической статистики, финансового моделирования.

Результаты. Для случаев, когда предприятие имеет фиксированные выплаты из чистой прибыли, дана модифицированная формула расчета совокупного рычага и предложен термин «финансовый рычаг по-русски». Методом сравнения средних по критерию «Хи-квадрат» доказана необходимость соблюдения ограничений по уровню совокупного рычага, приведены формулы расчета его минимального и максимального уровня. Расширено понятие финансового менталитета, даны количественные характеристики склонности к риску лица, принимающего решение.

Выводы. Рекомендуемый уровень совокупного рычага находится в интервале, границы которого должны оцениваться для каждого предприятия индивидуально и могут быть вычислены на основе данных официальной отчетности по формулам, приведенным в статье. Задача управления риском владельцев обыкновенных акций сводится к удержанию коэффициента совокупного рычага в пределах от минимального до максимального и может быть решена за счет изменения структуры и соотношения постоянных и переменных затрат.

Ключевые слова: операционный и финансовый рычаг, управление риском, моделирование