Моделирование показателей дивидендной политики: нейтральный подход

Статья опубликована в журнале: Национальные интересы: приоритеты и безопасность, 2019, Т. 15, № 12, С. 2242 – 2258

Автор(ы): Крылов С.И.

Рубрика: Экономическая политика государства

Аннотация

Тема. В современных условиях дивидендная политика должна учитывать интересы всех заинтересованных в деятельности компании стейкхолдеров для обеспечения ее устойчивого развития в долгосрочной перспективе. Это делает нейтральный подход к дивидендной политике компании достаточно важным объектом исследования.

Цели. Оценка возможности использования формализованных моделей показателей дивидендной политики и производных от них показателей рыночной активности (положения на рынке ценных бумаг) компании в условиях нейтрального подходак осуществлению ее дивидендной политики как инструмента анализаи прогнозирования данных показателей.

Методология. Методологическую основу исследования составили теория иррелевантности дивидендов, теория существенности дивидендной политикии концепция устойчивого развития компании.

Результаты. Показано, что формализация представления о нейтральном подходек осуществлению дивидендной политики предполагает построение соответствующих ему моделей таких важнейших показателей, характеризующих дивидендную политику и рыночную активность компании, как коэффициент дивидендного выхода, коэффициент дивидендного покрытия, ожидаемая цена обыкновенной акции, дивидендная доходность обыкновенной акции и коэффициент котируемости обыкновенной акции (соотношение цены и прибыли на обыкновенную акцию).

Область применения. Построенные формализованные модели перечисленных показателей могут быть использованы в прогнозно-аналитических оценках значений этих показателей, а также позволяют выявлять причины их отклонения посредством расчета влияния на него содержащихся в этих моделях определяющих факторов, выполняемого соответствующими методами факторного анализа, в условиях нейтрального подхода к осуществлению дивидендной политики компании.

Выводы. Разработанные формализованные модели важнейших показателей дивидендной политики и производных от них показателей рыночной активности компании являются достаточно действенным инструментом их анализаи прогнозирования, обеспечивая принятие эффективных решений по управлению дивидендной политикой компании в условиях нейтрального подхода к ее осуществлению.

Ключевые слова: дивидендная политика, нейтральный подход, анализ, моделирование управления, компания