Методика расчета чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта с учетом вариативности определения денежного потока капитальных вложений

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2022, Т. 28, № 9, С. 2016

Автор(ы): Гужев Д.А.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Вариативность определения денежного потока капитальных вложений и методика расчета чистого дисконтированного дохода (далее — NPV) инвестиционного проекта с ее учетом.

Цели. Предложить методику расчета одного из важнейших показателей эффективности инвестиций — NPV с учетом влияния вариативности определения денежного потока от инвестиционной деятельности в части оттоков — требующегося объема инвестиций для создания новых основных фондов.

Методология. Использованы общепринятые научные методы анализа и синтеза информации.

Результаты. Выполнен анализ современных отечественных и зарубежных подходов и методов расчета NPV инвестиционного проекта. Сформулировано понятиe «денежный поток капитальных вложений» и предложена авторская методика для его вариативного определения. Предложена методика для расчета NPV в трех сценариях: базовом, оптимистическом и пессимистическом и выполнен расчет NPV на примере одного успешно реализованного инвестиционного проекта. Проанализировано влияние вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV инвестиционного проекта.

Область применения. Результаты могут применяться для расчета и планирования заданных показателей эффективности инвестиций (NPV), при оценке и реализации инвестиционных проектов вне зависимости от источников финансирования.

Выводы. Установлен характер влияния вариативности определения денежного потока капитальных вложений на NPV проекта.

Ключевые слова: чистый дисконтированный доход, NPV, инвестиционный проект, показатели эффективности, инвестиции