Лизинг как метод финансирования активов компании

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 5, С. 1183

Автор(ы): Щурина С.В., Бардунаев А.С.

Рубрика: Стоимость бизнеса

Аннотация

Предмет. В нашей стране реализуется государственная политика поддержки лизинга. При этом отсутствует универсальный способ оценки эффективности финансовой аренды. Лизинговая компания должна учитывать интересы всех партнеров, оплата услуг которых в конечном счете покрывается платежами лизингополучателя, и не проиграть конкурентную борьбу против предложений банковского кредитования.В то же время лизинг требует предварительного изучения финансового состояния лизингополучателя, прогнозирования его перспективного положения на рынке в период действия договора лизинга, который возможно заключать в условиях высокой долговой нагрузки лизингополучателя.

Цели. Уточнение сущности и видов лизинга. Разработка рекомендаций по выбору эффективного метода оценки финансовой аренды в альтернативе с классической арендой и банковским кредитованием при использовании лизинга как метода финансирования активов компании.

Методология. Использованы обобщение и синтез, методы сравнительного анализа.

Результаты. В условиях дорогостоящей классической аренды и требований кредитных организаций о софинансировании заемщиком приобретения основного средства в размере 25% дается рекомендация использования лизинга, что позволит существенно снизить размер необходимого авансирования и долговую нагрузку. Использование финансовой аренды дает возможность компаниям расширить состав основных средств. На практическом примере обоснована эффективность использования лизинга как метода финансирования активов компании.

Выводы. Лизинг экономически эффективнее прямого кредитования за счет налогового щита, создаваемого ускоренной амортизацией предмета лизинга, использованием государственных программ субсидирования и возможности крупных лизинговых компаний возмещать НДС из бюджета и направлять его на снижение остатка по кредиту.

Ключевые слова: лизинг, финансирование, кредитование, капитальные вложения