Исследование факторов, влияющих на развитие рынка «зеленых» облигаций

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2024, Т. 17, № 3, С. 322-334

Автор(ы): Конников Е.А., Гутман С.С., Егорова М.М.

Рубрика:ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Аннотация

Предмет. Особенности выпуска «зеленых» облигаций в различных странах, прогнозирование влияния макроэкономических, социально-экономических показателей на развитие рынка «зеленого» финансирования.

Цели. Определение факторов, оказывающих влияние на эмиссию «зеленых облигаций», на основе построения регрессионных моделей.

Методология. Использованы методы сравнительного анализа и синтеза, регрессионный анализ, дерево решений, алгоритмы машинного обучения – случайный лес и градиентный бустинг.

Результаты. Определены фундаментальные связи между показателями размера экономики и выпуском «зеленых» облигаций, оценено качество построенных моделей при принятых ограничениях исследования, показана степень влияния выбранных факторов на рынок «зеленых» облигаций. Результаты исследования могут быть использованы инвесторами и финансовыми аналитиками для принятия решений в области «зеленого» финансирования.

Выводы. Для выбранного рынка свойственны линейные закономерности, которые с высокой вероятностью прогнозируются регрессионными моделями. Логические связи менее точно описывают существующий рынок «зеленых» облигаций.

Ключевые слова: ESG, «зеленые» облигации, регрессионный анализ, машинное обучение