Институты и инструменты «зеленого» финансирования в России и за рубежом

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2020, Т. 13, № 4, С. 398 – 413

Автор(ы): Тютюкина Е.Б., Седаш Т.Н.

Рубрика: Финансовые инструменты

Аннотация

Предмет. Мировой тренд на переход к экономической модели устойчивого роста формирует направления «зеленого» финансирования, создание и развитие его инструментов и институтов. Накопленный опыт является предметом исследования для создания национальной системы «зеленого» финансирования.

Цели. Выявление основных инструментов и институтов «зеленого» финансирования в мировой практике, определение направлений их развития в России для снижения потенциальных угроз экономическому развитию в долгосрочной перспективе.

Методология. В работе использованы общенаучные методы познания,а также системный анализ, включающий выявление основных инструментов и институтов «зеленого» финансирования. «Зеленое» финансирование рассматривается как привлечение финансовых ресурсов (путем размещения эмиссии акций, облигаций, получения кредитов) для финансирования «зеленых» инвестиций (проекты, акции и облигации «зеленых» компаний).

Результаты. Проанализированы основные направления (виды экономической деятельности) «зеленого» финансирования в мире,а также в России. Выявлены основные инструментыи систематизированы основные институты «зеленого» финансирования, используемые в зарубежной практике. Проанализирован уровень развития «зеленого» финансирования в России и возможности существующих институциональных инвесторов. Предложены рекомендации по развитию «зеленого» финансирования в России.

Выводы. Определено, что за рубежом основными институциональными инвесторами в «зеленые» проекты являются инвестиционные фонды,а инструментом – «зеленые» облигации. В России отрасль доверительного управления развита слабо, политика инвестирования управляющих компаний, как находящихся под управлением средств, так и собственных, не предусматривает «зеленые» инструментыи направления «зеленого» финансирования. Весь совокупный объем эмиссии «зеленых» облигаций в России находится на уровне объема средств одного зарубежного инвестиционного фонда. Предложенные рекомендации ускорят процесс внедрения концепции ESG в деятельность всех компаний.

Ключевые слова: направления «зеленого» финансирования, инструменты и институты «зеленого» финансирования