Характеристика суверенных фондов как инструмента управления рисками на примере России и Норвегии

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 9, С. 2083

Автор(ы): Косов М.Е., Бондаренко Н.О.

Рубрика: Бюджетно-налоговая система

Аннотация

Предмет. Модель формирования и инвестирования средств суверенных фондов в России подверглась значительной трансформации, направленной на повышение результативности использования нефтегазовых доходов бюджета. Однако данное направление бюджетно-налоговой политики должно еще совершенствоваться, что требует анализа мирового опыта. Предметом исследования являются сходства и различия моделей управления суверенными фондами в России и в Норвегии, добившейся значительных успехов в данном направлении.

Цели. Сравнение моделей управления средствами суверенных фондов России и Норвегии, анализ выявленных трендов, разработка предложений, направленных на максимизацию эффективности использования бюджетных резервов.

Методология. Использованы метод изучения и анализа научных статей и публикаций по проблематике исследования, а также методы сравнения, статистический, моделирования, обобщения полученных результатов и др.

Результаты. Были рассмотрены различные взгляды на формирование суверенных фондов, проанализирована практика управления данной формой финансовых ресурсов в России и Норвегии. Разработаны направления совершенствования модели управления отечественными суверенными фондами.

Выводы. Опыт Норвегии по управлению суверенными фондами может быть использован в рамках бюджетно-налоговой политики России. В частности, предлагается нарастить объемы Фонда национального благосостояния до размеров, соизмеримых с валовым внутренним продуктом, расширить направления использования средств Фонда и др.

Ключевые слова: суверенные фонды благосостояния, конъюнктурные доходы, инвестиционная стратегия, доходность