Финансовое заражение рынка туристических услуг от рынка энергоносителей в период пандемии COVID-19

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2024, Т. 23, № 5, С. 942 – 959

Автор(ы): Терехов А.М., Ефремова М.В., Клюева Ю.С., Воробьева Т.М.

Рубрика: Анализ финансового капитала

Аннотация

Предмет. Финансовое заражение рынка туристических услуг от рынка энергоносителей в период пандемии COVID-19.

Цели. Фиксация финансового заражения от рынка энергоносителей к рынку туристических услуг по каналам биржевой торговли в период кризиса, вызванного пандемией COVID-19.

Методология. Использованы общенаучные методы исследования.

Результаты. Проведен анализ литературы относительно влияния пандемии коронавируса на туристическую отрасль в целом и на доходность финансовых активов в частности. Произведена фиксация передачи финансового заражения от рынков нефти (гипотеза 1) и газа (гипотеза 2) к рынкам туристических услуг с помощью специальных тестов. Информационная база исследования включала ежедневные данные биржевой торговли о цене фьючерсов на нефть марки WTIи природный газ, о котировках акций 15 международных компаний туристической отрасли. Новизна подхода к исследованию состоит в фиксации и объяснении процессов передачи финансового заражения применительно к туристической отрасли в период пандемического шока. Представлены оценки заражаемости для каждой компании, а такжев целом для отрасли. В кризисный период наблюдалось усиление волатильности доходностей финансовых активов в нефтегазовом секторе и туристической отрасли. Посредством графического анализа установлена связь двух этих отраслей, в результате которой по каналам биржевой торговли фиксировалась передача финансового заражения от источника к реципиенту. Наибольшее количество положительных тестов на заражение фиксировалось в цепочке «рынок нефти – рынок туризма» (86,6% от общего числа). Также фиксировалась передача финансового заражения в цепочке «рынок природного газа – рынок туризма», при этом в целом предприятия отрасли оказались более устойчивы к передаче заражения по данному каналу (положительных тестов – 42,6%). Две организации показали абсолютную устойчивость к заражению от рынка газа. В результате проведенного исследования полностью нашлисвое подтверждение обе гипотезы. Зафиксирована более высокая интенсивность заражения со стороны рынка нефти, чем со стороны рынка газа.

Выводы. Полученные результаты могут быть полезны участникам биржевой торговли в практической деятельности для понимания и анализа связей между рынком энергоресурсов и рынком туристических услуг.

Ключевые слова: финансовое заражение, отрасль туризма, пандемия COVID-19, тест на коасимметрию, тест на кокуртозис,тест наковолатильность