Финансовая отчетность компаний как объект инвестиционной оценки в условиях глобальной экономической неопределенности

Статья опубликована в журнале: Международный бухгалтерский учет, 2022, Т. 25, № 10, С. 1155 – 1178

Автор(ы): Воронова Е.Ю., Лукина Ю.А.

Рубрика: Финансовый учет

Аннотация

Предмет. Деятельность любого экономического субъекта в современных реалиях сопряжена с определенным уровнем риска. Фактор риска оказывает влияние на стратегическое поведение субъектов, потенциальную доходность активов и развитие отдельных экономических единиц. Соответственно, принимая во внимание весомость фактора глобальной неопределенности, исследования, нацеленные на выявление эффективныхметодов инвестиционного планирования и нивелирования рисков, представляются крайне своевременными и актуальными. Предметом исследования является финансовая отчетность компаний в фокусе инвестиционной оценки как эффективного механизма снижения рисков в условиях глобальной экономической неопределенности.

Цели. Исследование направлено на проведение инвестиционной оценки «молодых» компаний, которые стали публичными и вышли на фондовый рынок после 2020 г. в разгар мировой пандемии.

Методология. В ходе научного исследования применялся системный подход как наиболее результативный в контексте данного исследования. В практической части исследованиябыл проведен анализ финансовой отчетности и комплексная инвестиционная оценка на основании финансовых моделей, разработанных авторами. Промежуточные результаты оценки представлены в исследовании в табличной форме.

Результаты. Для инвестиционной оценки были отобраны три компании, вызвавшие наибольший интерес среди инвесторов в период мировой пандемии: Krafton Inc., Xpeng, Airbnb. По результатам инвестиционной оценки акции компании Krafton Inc. могут быть рекомендованы как привлекательный в инвестиционном плане актив, который позволит увеличить первоначальные вложения более чем в два раза. Стоимость акций Airbnb оказалась в моменте завышена на фондовом рынке, несмотря на это акции компании пользуются большой популярностью среди инвесторов. Акции Xpeng не могут быть рекомендованы к покупке на фоне весомых проблем в финансовой отчетности компании.

Выводы. Инвестиционная оценка активов позволяет разработать грамотную инвестиционную стратегию, которая сможет в будущем принести доход. В современных реалиях многие инвесторы все больше внимания уделяют некоторым неценовым показателям (ESG-рейтинг, инновационность), в краткосрочной перспективе такие критерии оказывают влияние на динамику акций. Однако если инвестор рассчитывает выстроить долгосрочную инвестиционную стратегию, то ему следует опираться на более объективные показатели: анализ финансовой отчетности, коэффициентный анализ и инвестиционную оценку.

Ключевые слова: финансовая отчетность, инвестиционная оценка, экономическая неопределенность, первичное публичное размещение