Финансовая аналитика стратегических функций оборотного капитала

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2019, Т. 12, № 3, С. 248 – 268

Автор(ы): Астраханцева И.А., Коюпченко И.Н.

Рубрика: Экономическая политика

Аннотация

Предмет. Экономические отношения в области организации внутреннихбизнес-процессов, связанные с инвестированием финансовых ресурсовв операционные оборотные активы в условиях ограниченности общего бюджета стратегического развития. Тема исследования актуальна при использовании современной модели управления, ориентированной на обоснование инвестиционных и финансовых решений задачи стратегического выбора через оценку стоимости компании и факторов ее роста.

Цели. Представление аналитических инструментов решения задач, обеспечивающих функционирование оборотного капитала в системе стратегического финансового менеджмента.

Методология. В работе использованы базовые и современные концепции финансового менеджмента, концепции рабочего капитала и управления результативностью, современные теории финансов (теория ограниченной рациональности, система сбалансированных показателей).

Результаты. Предложен формат разработки стратегии управления рабочим капиталом, в котором целевые показатели и методы их достижения выраженыв операционных терминах и интегрированы в модель управления инвестированным капиталом. Регламент расчета прироста потребности в рабочем капитале и уровня инвестирования из различных источников составлен в контексте распределительной функции стратегических финансов организации.

Область применения. Результаты исследования значимы и могут применяться компаниями, разрабатывающими стратегию и тактику финансового менеджмента в едином контуре поступательного движения к конкурентной рыночной позиции.

Выводы. Представленный подход к выбору аналитических методов решения финансовых задач обеспечивает выполнение стратегических функций оборотного капитала с тем уровнем разработки и обоснования, который соответствует целевым установкам современного менеджмента на рост стоимости компании. Содержание подхода гармонично сочетается с положением о том, что в системе стратегического управления изменение потребности в рабочем капитале является одним из основных факторов ценности организации.

Ключевые слова: рабочий капитал, операционный денежный поток, чистый оборотный капитал, чистое долгосрочное финансирование, коэффициент стратегической ликвидности