Эффект связанности между ожидаемой процентной ставкой и ценами сырьевых товаров

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2022, Т. 28, № 1, С. 124

Автор(ы): Бугаев М.В.

Рубрика: Финансовая система

Аннотация

Предмет. Эффекты связанности между ожидаемой процентной ставкой и ценами сырьевых товаров.

Цели. Определить степень влияния ожидаемой процентной ставки на волатильность цен сырьевых товаров.

Методология. Использовался эффект связанности. Временной промежуток 1998—2020 гг. позволяет рассмотреть воздействие ожиданий по процентной ставке на сырьевые товары в динамике.

Результаты. На эффекты связанности приходится от 10% до 40% волатильности цен. Шок в ожиданиях по процентной ставке является источником волатильности, который «перетекает» на другие рынки. Сырьевые товары являются получателями волатильности, что позволяет говорить о том, что часть волатильности цен сырьевых товаров объясняется изменениями в ожидаемой процентной ставке. Наблюдается неоднородность влияния на различные группы товаров: в большей степени на энергетические товары и драгоценные металлы и в меньшей — на промышленные металлы и сельскохозяйственные товары.

Выводы. Полученные результаты могут использоваться инвесторами и управляющими в качестве дополнительного фактора при формировании своих портфелей.

Ключевые слова: эффект связанности, сырьевые товары, ожидания, процентные ставки