Динамический анализ активных операций центральных банков резервных валют в условиях «очередной неопределенности»

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2022, Т. 28, № 2, С. 412

Автор(ы): Рамазанов С.А.

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Аннотация

Предмет. Активные операции центральных банков резервных валют в условиях неопределенности (2006—2021 гг.).

Цели. Изучение особенностей денежно-кредитной политики центральных банков резервных валют в период от Великой рецессии до пандемии COVID-19, проведение динамического анализа структуры их активных операций, предложение направления совершенствования эмиссионной политики ведущих центральных банков мира, сравнительный анализ их деятельности в динамике, выявление особенностей применения традиционных и нетрадиционных методов регулирования денежной массы.

Методология. Использовались общенаучные методы — научная абстракция, синтез, сравнительный и динамический анализ.

Результаты. Раскрыты особенности активных операций Федеральной резервной системы США и Банка Японии, где определяющее место занимают вложения в государственные ценные бумаги и политика «количественного смягчения». Проанализированы особенности Европейского центрального банка, его денежно-кредитная политика, которая максимально отделена от бюджетной политики стран еврозоны, сделан упор на антиинфляционную политику. Выявлено, что Народный банк Китая препятствует официальному оттоку капитала из страныв обмен на стимулирование внутреннего спроса, игнорируя бюджетный канал эмиссии денег.

Выводы. За 2020 год центральные банки резервных валют увеличили свои активы почти на 42%, или на 8 трлн долл. США, но наращиванием активов они занимались до пандемии. Однако банкам не удалось восстановить экономику в своих странах после «Великой рецессии» и перейти на традиционные методы денежно-кредитного регулирования.

Ключевые слова: количественное смягчение, нетрадиционная денежно-кредитная политика, баланс центрального банка, резервная валюта