Анализ зависимости доходности финансируемого выкупа от стратегии его транзакций

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2021, Т. 27, № 7, С. 1672

Автор(ы): Балакин И.А.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Зависимость доходности финансируемого выкупа от стратегий его транзакций.

Цели. На основе уточнения стратегий финансируемого выкупа (LBO) проанализировать их влияние на доходность финансовых спонсоров. Выявить тенденции развития сделок финансируемого выкупа.

Методология. Использованы общенаучные и экономико-статистические методы, такие как абстрактно–логический, монографический, сравнения, корреляционный анализ.

Результаты. Рассмотрена эволюция основных стратегий транзакций финансируемого выкупа. Проведен анализ данных о публично-частных LBO, завершенных в период с 1996 по 2018 г. Выявлена зависимость эффективности финансируемого выкупа от применяемой стратегии LBO и тактики распределения денежных потоков в процессе LBO. Раскрыта важность полной истории денежных потоков компании к спонсору LBO и от него не только в период сделки, но и до фактического выхода из нее, для анализа доходности LBO. Определена тенденция развития сделок финансируемого выкупа.

Выводы. Результаты исследования способствуют более глубокому пониманию факторов, влияющих на уровень доходности транзакций LBO, и способствуют дальнейшему развитию сделок приобретения бизнеса с привлечением заемных средств.

Ключевые слова: финансируемый выкуп, стратегия транзакций, доходность