Анализ влияния ключевой ставки на российскую экономику

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2024, Т. 23, № 11, С. 2204-2218

Автор(ы): Смирнов В.В.

Рубрика: АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА

Аннотация

Предмет. Ключевая ставка в российской экономике.

Цели. Определить влияние ключевой ставки Банка России на экономику.

Методология. Применялись общенаучные методы, прежде всего анализ и синтез данных, и специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ.

Результаты. Выявлена волатильность ключевой ставки и двукратное превышение ключевой ставки над инфляцией в период нарастания рисков в экономике при необходимом паритете для таргетирования инфляции. Показан целевой рост максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц. При этом средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным кредитными организациями физическим лицам в рублях, в некоторых случаях превышают в два раза ключевую ставку. Обнаружен переход на более высокий уровень объема средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России. Наряду с этим наблюдается рост отношения долговых ценных бумаг к котируемым акциям российских эмитентов на фоне ускорения первых и замедления вторых, а также слабого роста объема рынка облигаций федерального займа.

Выводы. Выявленное влияние ключевой ставки Банка России на экономику позволяет экспертному сообществу грамотно определить критический баланс между долговыми ценными бумагами и котируемыми акциями российских эмитентов.

Ключевые слова: акции, инфляция, ключевая ставка, кредиты, облигации