Анализ проблем трансформации механизмов долгосрочных контрактов на основе формульного ценообразования в металлургии России

Статья опубликована в журнале: Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2024, Т. 17, № 4, С. 438-453

Автор(ы): Коломеец И.В.

Рубрика: МОНИТОРИНГ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ

Аннотация

Предмет. Модели ценообразования на рынке металлургии, долгосрочные контракты с формулами цен.

Цели. Провести диагностику современного состояния контрактов с формульным ценообразованием. Определить причины ограничений развития данного инструментария. Предложить решения для трансформации инструментария формульных цен.

Методология. Проведены опросы и интервьюирование экспертов рынка, проанализированы статистические базы данных.

Результаты. По итогам диагностики зафиксировано общее сокращение числа контрактов с формульным ценообразованием. Выявлено наличие ограничений для ранее действующей методологии формульных цен на базе котировок международных агентств и паритетов мирового рынка. Одним из ограничений для развития формульных контрактов является нарушение корреляций цен контрактов на внутреннем рынке Российской Федерации и на мировом рынке.

Выводы. По итогам исследования выработаны следующие рекомендации развития инструментария формульных цен: внедрить специальный алгоритм отбора рынков/контрактов для размещения на площадке биржевой торговли; использовать методологию и котировки российских агентств в качестве независимой оценки рыночных индикативов цен; отказаться от использования нетбэков и паритетов с мировым рынком; внедрить индексы сырьевых корзин для использования в формулах цен на соответствующий тип стали и глубины вертикальной интеграции сырьевых цепочек в разных металлургических производствах; выявить глубинные корреляции цен на рынках сырья и металлопроката; разработать готовый конструктор формульных цен на основе корреляций рынков и моделей доходности продуктов различных металлургических переделов.

Ключевые слова: ценообразование, долгосрочные контракты, формульные цены, трансформация, металлургические рынки