Анализ предприятий в государственной, частной и иностранной собственности: оценка эффективности и устойчивости

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2024, Т. 23, № 4, С. 625 – 650

Автор(ы): Когденко В.Г.

Рубрика: Теория экономического анализа

Аннотация

Предмет. Эффективность и устойчивость предприятий в государственной частной и иностранной собственности.

Цели. Разработка и апробация методики анализа предприятий в государственной, частной и иностранной собственности.

Методология. Методологическую основу составили общенаучные принципы и методы исследования: абстрагирование, обобщение подходов по вопросам анализа предприятий разных форм собственности.

Результаты. Разработана методика анализа предприятий разных форм собственности, включающая три этапа. На первом этапе оценивается доля предприятий разных форм собственности в суммарных активах, выручке, прибыли, анализируется отраслевая и региональная структура выборки, размер предприятий. На втором этапе оценивается краткосрочная и долгосрочная эффективность, анализируются показатели рентабельности, долгосрочной динамики и инвестиционной активности. На третьем этапе анализируется адаптируемость предприятий разных форм собственности к изменившемся условиям, оцениваются показатели финансовой устойчивости, рискованности и динамики за 2022 г.

Выводы. Методика апробирована на данных крупного российского консолидированного бизнеса (всего 593 предприятий за 2018–2022 гг.). Расчеты показали, что частный бизнес преобладает в активах, выручке, чистой прибыли. Анализ отраслевой структуры выборки показал, что для государственных предприятий самой значимой отраслью является добыча нефти и газа, для предприятий в иностранной собственности – производство и распределение электроэнергии, газа и воды, для предприятий в частной собственности – розничная торговля. По показателям рентабельности более высокие результаты характерны для предприятий в иностранной и частной собственности, государственные предприятия менее эффективны. Лучшие показатели долгосрочной динамики собственного капитала, активов и выручки демонстрировал иностранный бизнес, однако по инвестиционной активности более высокие показатели у государственных предприятий. Оценка устойчивости предприятий позволила сделать выводы об относительно высоком уровне финансовой устойчивости государственных предприятий, частный и иностранный бизнес активно привлекает заемный капитал и имеет относительно высокие показатели долговой нагрузки и низкие индикаторы возможности ее обслуживания. Анализ адаптивности к текущим условиям показал, что темпы прироста выручки в 2022 г. не снизились относительно среднегодовых значений у всех групп предприятий, в то же время показатели прибыли и рентабельности ухудшились. В целом крупный консолидированный бизнес, находящийся в государственной, частной и иностранной собственности, демонстрировал в 2022 г. относительно высокую степень устойчивости при снижении прибыли и рентабельности, и продолжает инвестиционную деятельность.

Ключевые слова: экономический анализ, государственная, частная, иностранная собственность