Анализ показателей отчета о движении денежных средств ведущих публичных нефтегазовых корпораций мира

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2020, Т. 19, № 6, С. 1101 – 1120

Автор(ы): Шимко О.В.

Рубрика: Эффективность бизнеса

Аннотация

Предмет. Основные показатели отчета о движении денежных средств 25 ведущих публичных нефтегазовых компаний в период с 2006 по 2018 г.

Цели. Определение текущего уровня значений основных составляющих отчета о движении денежных средств ведущих публичных нефтегазовых компаний, выявление ключевых тенденций их изменения в рамках изученного периода и установление тех факторов, которые привели к данной трансформации.

Методология. Использованы методы сравнительного и финансово-экономического анализа, а также обобщения материалов отчетов о движении денежных средств.

Результаты. По итогам комплексного анализа годовых отчетов 25 нефтегазовых компаний определена динамика изменения величины основных показателей и их соотношения в структуре отчетов о движении денежных средств в публичном секторе отрасли и установлены основные факторы, которые способствовали данной трансформации.

Выводы. В рамках изученного периода выявлен рост величины денежных средств от операционной деятельности. Динамика же показателя, несмотря на интегрированную структуру бизнеса у большинства компаний, вполне соответствует изменению среднегодовых цен на нефть. Установлено, что капитальные затраты компаний при общей тенденции к росту также зависят от уровня нефтяных котировок. Анализ показал, что даже у интегрированных корпораций в структуре капитальных затрат зачастую преобладает сектор разведки и добычи. Определено, что свободный денежный поток после падения во время мирового финансового кризиса на прежний уровень вернулся лишь когда корпорации в разгар отраслевого кризиса смогли снизить возросшие в благоприятный период капитальные затраты. Выявлен рост дивидендных платежей, которые большую часть времени превосходили свободный денежный поток, что способствовало нарастанию долговой нагрузки.

Ключевые слова: отчет о движении денежных средств, чистые денежные средства, свободный денежный поток, капитальные затраты