Анализ основания российского финансового рынка

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 6, С. 1283 — 1304

Автор(ы): Смирнов В.В.

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Аннотация

Предмет. Основание российского финансового рынка.

Цели. Уточнить основание российского финансового рынка.

Методология. Использован системный подход с применением статистического анализа.

Результаты. Выявлено снижение реакции инфляции на повышение ключевой ставки и ее рост при снижении ключевой ставки. Динамика сальдо операций Банка России по предоставлению (абсорбированию) ликвидности в последние годы указывает на обнуление их темпов прироста в условиях необходимости прироста ликвидности от 1 до 5 трлн руб. в год. Обнаружено, что в целях повышения регуляторных способностей Банк России инъецирует цифровой рубль. Показано обнуление объема облигаций Банка России, активный рост рынка облигаций федерального займа и усиливающийся рост долга нефинансового сектора по банковским кредитам и выпущенным долговым ценным бумагам. Наряду с этим темпы прироста сальдированного финансового результата указывают на драйвер российской экономики — добычу полезных ископаемых. Предлагается передача хеджирования рисков денежно-кредитной политики на уровень отношений Минфина России и кредитных организаций.

Область применения. Результаты развивают компетенции экспертного сообщества в отношении российского финансового рынка.

Выводы. Положения относительно основания российского финансового рынка, в большей мере динамики добычи полезных ископаемых, солидарной ответственности Минфина России и кредитных организаций в отношении рисков денежно-кредитной политики, снижения реакции инфляции на изменение ключевой ставки, сокращения обязательных резервов кредитных организаций в Банке России, ориентируют экспертное сообщество на момент фиксации маржинального дохода.

Ключевые слова: денежно-кредитная политика, ключевая ставка, финансовый рынок, Фонд национального благосостояния, цифровой рубль