Анализ финансовой компоновки российского рынка

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2021, Т. 27, № 9, С. 2050

Автор(ы): Смирнов В.В.

Рубрика: Финансовая система

Аннотация

Предмет. Финансовая компоновка российского рынка.

Цели. Выявить сценарии финансовой компоновки российского рынка.

Методология. Использован системный подход с применением методов статистического, нейросетевого и кластерного анализа.

Результаты. Обнаружена ориентация Банка России на рост валового объема кредита от финансовой системы физлицам, предприятиям, нефинансовым государственным организациям, а также увеличение международных резервов и менее ликвидных, нерезервных активов. Депозитарные корпорации ориентируются на изменения требований со стороны банковской системы к органам госуправления РФ, финансовым органам субъектов РФ и органам местного самоуправления, государственным и другим внебюджетным фондам. Выявлены два оптимальных сценария финансовой компоновки российской экономики: (1) ориентация Банка России на кредитование правительственных учреждений, финансовых и нефинансовых организаций; (2) регулирование динамики дефлятора ВВП посредством изменения широкой денежной массы, чистых иностранных активов, экспорта товаров и услуг. Установлена зависимость процесса кластеризации от ВВП на всех основных стадиях и требований Банка России к другим финансовым и нефинансовым организациям в рублях и иностранной валюте, а также требований кредитных организаций к населению.

Область применения. Выявленные сценарии финансовой компоновки российского рынка позволяют правительству целесообразно сориентировать свою деятельность относительно действий Банка России.

Выводы. В целом финансовая компоновка российского рынка определяется макропруденциальной политикой Банка России.

Ключевые слова: макропруденциальная политика, российский рынок, финансовая компоновка, экономический рост