Анализ динамики российского платежного баланса

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2019, Т. 25, № 9, С. 2006

Автор(ы): Смирнов В.В., Мулендеева А.В.

Рубрика: Теории финансов

Аннотация

Предмет. Динамика платежного баланса Российской Федерации в 2005—2018 гг.

Цели. Определить тенденции в динамике и выявить весомые показатели российского платежного баланса.

Методология. Использован системный подход с применением методов статистического, кластерного, нейросетевого и непараметрического анализа.

Результаты. Выявлено негативное влияние санкций на динамику российского платежного баланса посредством снижения темпов роста сырьевого экспорта и доходов на душу населения. Снижение притока прямых иностранных инвестиций и текущего счета платежного баланса способствуют волатильности валютного курса, что приводит к необходимости формирования значительных международных резервов. Предпосылкой к этому является монетаристская денежная политика регулятора, направленная на поддержание положительного сальдо платежного баланса и увеличение резервных активов. Выявлена высокая волатильность баланса со смещением в сторону официальных резервов, вызванная изменениями объема операций с капиталом. Высокие отрицательные значения темпов прироста портфельных инвестиций и счета операций с капиталом на фоне стабильно невысоких значений темпов прироста товаров и услуг, ориентации на получение земельной и природной ренты, личных трансфертов от домашних хозяйств-нерезидентов, активного инвестирования в зарубежные финансовые активы и т.д., способствуют демонетизации российской экономики.

Область применения. Результаты можно использовать при формировании, обосновании, корректировке и исполнении федерального бюджета России.

Выводы. Основными тенденциями динамики российского платежного баланса являются синхронизация изменений операций с товарами, услугами и доходами, поддержание положительного сальдо и увеличение резервных активов. Весомыми показателями выступают прочие инвестиции (активы и обязательства), долговые инструменты, портфельные инвестиции (активы), товары и услуги (кредит, экспорт).

Ключевые слова: динамика, официальные резервы, платежный баланс, счет движения капитала, счет текущих операций