Анализ чувствительности внутренней нормы доходности к вариативному определению начальных инвестиций в жизненном цикле инвестиционного проекта

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 7, С. 1496 — 1513

Автор(ы): Гужев Д.А.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Чувствительность внутренней нормы доходности к определению начальных инвестиций на основных этапах жизненного цикла инвестиционного проекта в форме капитальных вложений.

Цели. Выполнить анализ чувствительности внутренней нормы доходности к вариативной оценке объемов начальных инвестиций, определяемых в базовом, оптимистическом и пессимистическом сценарии реализациив разрезе жизненного цикла инвестиционного проекта в форме капитальных вложений.

Методология. Использованы методы анализа и синтеза информации.

Результаты. Осуществлен обзор современных публикаций как зарубежных, так и отечественных исследователей по вопросам анализа чувствительности динамических показателей эффективности инвестиций, в том числе внутренней нормы доходности. Кратко рассмотрены зарубежные и международные, а также отечественные современныеи классические нормативные методики выполнения анализа чувствительности внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Выполнен анализ чувствительности внутренней нормы доходности на основных этапах жизненного цикла инвестиционного проекта на примере одного успешно реализованного проекта в пятигодичном горизонте планирования полезного использованияв трех сценариях реализации инвестиционного проекта (базовом, оптимистическом и пессимистическом).

Область применения. Полученные результаты возможны к применению в комплексной оценке эффективности инвестиций, также на ранних этапах жизненного цикла реализации инвестиционного проекта,когда принимается принципиальное решение о старте проекта и устанавливаются требуемые показатели эффективности инвестиций,в том числе важнейшего динамического показателя — внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.

Выводы. В анализе чувствительности внутренней нормы доходности инвестиционного проекта определено влияние вариативной оценки начальных инвестиций на исследуемый динамический показатель эффективности.

Ключевые слова: внутренняя норма доходности, анализ чувствительности, начальные инвестиции, эффективность инвестиций