Аналитическое обоснование разработки финансовой модели инвестиционного проекта в сфере туризма

Статья опубликована в журнале: Экономический анализ: теория и практика, 2023, Т. 22, № 11, С. 2133 – 2158

Автор(ы): Ефимова О.В., Лётка Д.Д., Кожевникова В.В., Крапивенцев И.А.

Рубрика: Оценка инвестиционных проектов

Аннотация

Предмет. Комплексный подход к аналитическому обоснованию инвестиционных проектов, реализуемых в сфере туризма и гостеприимства, для принятия управленческих и инвестиционных решений.

Цели. Разработка комплексной методики аналитического обоснования инвестиционного проекта, реализуемого в сфере туризма и гостеприимства, характеризующейся системным подходом к анализу потенциальных денежных потоков с учетом влияния внешних и внутренних рисков, а также особенностей бизнес-модели.

Методология. Использованы логический и системный подходы, методы сравнительного анализа, инвестиционного анализа и финансового моделирования, анализа рисков, включая анализ чувствительности, сценарный анализ, а также развернутый метод SWOT-анализа.

Результаты. Разработана комплексная методика аналитического обоснования инвестиционного проекта, реализуемого в сфере туризмаи гостеприимства, включающая стратегический анализ отрасли и проекта, определение и отбор показателей юнит-экономики для разработки финансовой модели, построение и анализ финансовой модели проекта, развернутый SWOT-анализ с использованием балльно-рейтинговой оценки, благодаря чему сильные и слабые стороны, возможности и угрозы можно ранжировать по степени их значимости и влияния на проект, сценарный анализ и разработку карты рисков. Предложенная методика апробирована применительно к проекту, реализуемому в сфере туризма и гостеприимства.

Выводы. Преимуществами разработанной методики аналитического обоснования инвестиционного проекта являются следующие: возможность комплексной оценки факторов, влияющих на экономическую целесообразность инвестиционных проектов с учетом особенностей их реализации в сфере туризма и гостеприимства, включая риски и возможности, связанные с перспективами развития внутреннего туризма в Российской Федерации, и меры поддержки, что влияет на денежные потоки проекта; гибкость разработанной финансовой модели, базирующейся на показателях юнит-экономики, позволяющей адаптировать ее к требованиям инициатора и инвесторов проекта исходя из особенностей создаваемого продукта.

Ключевые слова: инвестиционные проекты в туризме, финансовое моделирование, принятие решений, аналитическое обоснование проектов