Возможности использования инвестиций в вино в целях портфельной диверсификации: зарубежный и российский опыт

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 10, С. 2274 — 2291

Автор(ы): Варакин М.Ю.

Рубрика: Инвестиционная деятельность

Аннотация

Предмет. Возможности инвестиций в вино в целях портфельной диверсификации с учетом российского и зарубежного опыта.

Цели. Оценить возможности использования коллекционного вина для диверсификации инвестиционного портфеля.

Методология. Современная портфельная теория Г. Марковица. Применены моделирование и статистический метод, ковариационный и корреляционный анализ.

Результат. Оценены инвестиционные характеристики коллекционного вина как класса альтернативных активов, историческая доходность, среднегодовые темпы роста стоимости, показатели риска — дисперсия и волатильность, бета (мера систематического недиверсифицируемого риска). Инвестиционные характеристики вина как класса активов были сопоставлены с классическими инструментами инвестирования, в числе которых фондовые индексы широкого рынка США, цены на золотои энергоресурсы. Выделены тенденции на мировом рынке винных инвестиций, среди которых цифровизация инвестиционного процесса, рост спроса на коллекционное вино в странах Азии. Отмечены перспективы и проблемы развития винных инвестиций в России.

Область применения. Результаты исследования могут быть использованы как частными, так и институциональными инвесторами, заинтересованными диверсификацией портфеля активов.

Выводы. Инвестиции в коллекционное вино более доходны и менее рискованны, чем традиционные инвестиционные инструменты, имеют слабую корреляцию с классическими активами финансового рынка, что делает их эффективным способом диверсификации портфеля. Развитие российского рынка винных инвестиций сталкивается с законодательными ограничениями, но появление винных аукционов и инвестиционных фондов свидетельствует о росте спроса на данный класс активов.

Ключевые слова: альтернативные инвестиции,инвестиции в вино, диверсификация портфеля