Официальный интернет-магазин
Издательского Дома «Финансы и Кредит»

Телефон: +7 (495) 989 9610
Адрес: 111397, г. Москва, ул. Зеленый проспект, д. 20
Электронная почта: shop@fin-izdat.ru

Статья

Влияние сезонности на первичном рынке корпоративных облигаций стран БРИКС


Артикул: FC-11-2018-2523
300 руб
  • Описание
  • Характеристики


Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2018, Т. 24, № 11, С. 2523 – 2534

Автор(ы): Султанов И.Р.

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Аннотация

Предмет. Анализ влияния сезонности на спреды доходности корпоративных облигаций стран БРИКС. Выборка включает в себя облигации из всех стран БРИКС, период выборки составляет с 2006 по 2016 г. Исследование проводилось на данных по облигациям компаний реального сектора экономики.

Цели. Выявление сезонной составляющей в спредах доходности корпоративных облигаций стран БРИКС.

Методология. Применено построение различных эконометрических моделей, рассчитываемых методом наименьших квадратов. Для учета влияния других показателей в эконометрические модели включались различные контрольные переменные. В список контрольных переменных вошли следующие виды экономических показателей: глобальные и макроэкономические показатели, показатели рынка облигаций, показатели уровня компании, показатели уровня отдельного выпуска. Исследование проводилось на данных по первичному рынку корпоративных облигаций.

Результаты. Представлены четыре эконометрические модели. Была подтверждена гипотеза о наличии сезонности на первичном рынке корпоративных облигаций стран БРИКС. Наименьшие спреды доходности наблюдались для выпусков облигаций, размещавшихся в июне, июле и в октябре. Для части стран была подтверждена гипотеза об обусловленности наличия сезонности существующим налоговым периодом. Знаки коэффициентов при контрольных переменных согласуются с их экономическим смыслом.

Выводы. Полученные результаты согласуются с предположением о наличии сезонности на рынке корпоративных облигаций стран БРИКС. Выявленная сезонная составляющая слабо связана с существующим налоговым периодом. Полученные результаты частично отличаются от результатов, полученных в аналогичных работах, изучающих влияние сезонности на других рынках облигаций.

Ключевые слова: корпоративные облигации, спред доходности, страны БРИКС, сезонность, рынок облигаций

Тип публикации: Статья
Формат: PDF
Журнал: Финансы и кредит
Год публикации: 2018
Месяц публикации: ноябрь

Главное меню

Каталог

Полезные ссылки

Цена
от
до
0 Корзина: 0 руб