Оценка факторов стоимости компаний биотехнологического сектора

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 1, С. 60

Автор(ы): Кудрявцева Т.Ю., Схведиани А.Е., Бальчугова О.П.

Рубрика: Стоимость бизнеса

Аннотация

Предмет. Взаимосвязь между финансовыми показателями и стоимостью 1054 биотехнологических фирм в период с 2011 по 2020 г.

Цели. С помощью эконометрического анализа построить модель и на ее основе оценить влияние финансовых факторов на стоимость компаний биотехнологического сектора.

Методология. Изучены материалы по теме и отобраны факторы для эконометрической модели, произведен регрессионный анализ, полученная модель протестирована по предпосылкам метода наименьших квадратов, оптимальная модель выбрана на основе тестов на спецификацию.

Результаты. Установлено, что расходы на научно-исследовательскую деятельность, рентабельность собственного капитала положительно и значимо связаны со стоимостью, тогда как коэффициент финансовой зависимости значимо отрицательно влияет на стоимость компаний. Темпы роста прибыли и дивидендная доходность в случае компаний биотехнологического сектора не значимы.

Область применения. Результаты могут использоваться руководителями биотехнологических компаний.

Выводы. Для компаний биотехнологического сектора коэффициент финансовой зависимости имеет очень большое значение, что говорит о том, что большинство биотехнологических компаний находится на стадии роста. При снижении коэффициента финансовой зависимости происходит увеличение собственных средств, что положительно сказывается на стоимости компаний.

Ключевые слова: стоимость фирмы, биотехнологии, рыночная стоимость, панельная регрессия, регрессионный анализ