Оценка дисбаланса взаимовлияния индикаторов ESG-рейтинга и показателей финансовой деятельности компаний

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2023, Т. 29, № 12, С. 2841 — 2859

Автор(ы): Плотникова Н.А.

Рубрика: Стоимость бизнеса

Аннотация

Предмет. Взаимовлияние ключевых финансовых показателей компаний и рейтинговой оценки устойчивого развития (ESG).

Цели. Определить взаимовлияние ключевых показателей финансового состояния компаний и ESG-рейтинга. Выявить факторы, влияющие на корреляцию и оценку дисбаланса рейтинга, объема продаж и EBITDA.

Методология. Применены методы структурного анализа и стратифицированной статистической выборки, регрессионного анализа. Использованы данные рейтингового агентства «RAEX», Банка России, Корпорации ВЭБ.

Результаты. Подтверждена гипотеза о связи и взаимном влиянии рейтинговой оценки ESG и основных финансовых показателей (объема от реализации и EBITDA). Определено, что при стратификации отраслей и компаний по диапазонам в зависимости от масштабов деятельности раскрывается дисбаланс комплексной рейтинговой оценки ESG. Это противоречит сущности любого рейтинга. Предложена методика практического применения присвоенного рейтинга для оценки финансового состояния компании. Апробирован расчет разводнения баллов рейтинга.

Выводы. Рейтинг ESG способен влиять на результаты деятельности компаний и отраслей в целом и зависит от финансового состояния компаний. Требуется унифицировать подход к рейтинговой оценкеи построению моделей рейтинга с помощью разводняющих коэффициентов, адаптированных к разным видам деятельности компаний и адекватно раскрывающих принципы ESG.

Ключевые слова: устойчивое развитие, ESG-рейтинг, EBITDA