Долговое РЕПО Минфина

Статья опубликована в журнале: Финансы и кредит, 2024, Т. 30, № 8, С. 1813-1830

Автор(ы): Смирнов В.В.

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Аннотация

Предмет. Долговое РЕПО Министерства финансов Российской Федерации.

Цели. Определить характеристики механизма долгового РЕПО Министерства финансов Российской Федерации.

Методология. Применены общенаучные методы, анализ и синтез данных, а также специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Используется графический метод представления результатов.

Результаты. Выявлен экспоненциальный рост объема государственного внутреннего долга и снижение государственных гарантий в валюте РФ, а также более резкое сужение коридора темпов прироста государственных гарантий в рублях, чем темпов прироста объема государственного внутреннего долга. Показан выход на уровень 30-кратного превышения роста объема государственного внутреннего долга над государственными гарантиями в рублях. Установлен экспоненциальный рост объема рынка облигаций федерального займа и сужение коридора его темпов прироста в условиях ухода с рынка государственных сберегательных облигаций с фиксированной процентной ставкой купонного дохода. Обнаружены расширяющийся коридор внутридневных кредитов, предоставленных Банком России, и сужающийся коридор их темпов прироста.

Выводы. Механизм долгового РЕПО Министерства финансов РФ позволит Правительству отказаться от государственных гарантий в национальной валюте посредством обеспечения устойчивости процесса увеличения объема государственного внутреннего долга и его приобретения российскими банками за счет расширяющегося коридора внутридневных кредитов, предоставляемых Банком России.

Ключевые слова: внутридневные кредиты, государственные гарантии, государственный внутренний долг, национальная валюта, облигации федерального займа